绝味食品VS周黑鸭 渠道双线改革能拯救周黑鸭?

2020-06-04 08:32 分类:行业新闻 来源:

卤制品归于一般熟肉制品,它杰出质料原有的口味、色泽,调味品首要用盐和少数酱油,以其原有的色、香、味为主。卤制品"热做冷吃",口味鲜香。调好的卤汁可长期使用,并且越陈越香。

卤制品职业存在三种运营形式:作坊式运营、区域性连锁品牌运营以及全国性连锁品牌运营。在职业开展初期因为口味壁垒和消费偏好的限制职业首要以作坊式工厂为主,跟着周黑鸭、绝味食物等企业的快速兴起,我国卤制食物逐步走向连锁化运营,现在,龙头之间竞赛尚到白热化阶段,更多的都是在跑马圈地的去揉捏中小厂商、小作坊的商场份额。

图表1:我国卤制品职业运营形式比照

据Frost Sullivan数据显现,截止到2018年末,绝味、周黑鸭依托全国连锁的事务形式和可仿制的运营策略,处于休闲卤制品职业龙头方位,CR2为13.1%,CR5为20.2%,龙头集中度尚低。

图表2:2018年我国卤制品商场竞赛格式(单位:%)

绝味营收继续抢先

周黑鸭相较于绝味商场来源较早,两者先后与2005及2006年正式建立,均以鸭脖、鸭翅等鸭货为首要卤制品,但二者口味各不相同,绝味以湘味香辣为主,而周黑鸭则偏川味甜辣。

图表3:绝味与周黑鸭基本信息比照

从运营收入变现来看,2016年以来,绝味食物运营收入稳步进步,但周黑鸭运营收入增加率则呈现阻滞。2016年,周黑鸭及绝味食物运营收入分别为28.16亿元和32.74亿元,仅相差4亿元左右,到2019年,绝味食物完成运营收入51.72亿元,同比增加18.41%,仍坚持两位数增加;周黑鸭完成运营收入31.86亿元,较上年同期小幅下滑,接连三年维持在32亿元左右。

图表4:2016-2019年绝味食物及周黑鸭运营收入比照(单位:亿元)

周黑鸭赢利继续下滑

盈余方面,绝味食物凭仗近几年线下门店的继续扩张,经过科学布局,稳扎稳打的复合式饱满开店,从头深化商圈布局,净赢利坚持稳定增加,2019年,公司完成归母净赢利8.01亿元,较2016年翻倍;而周黑鸭近年来净赢利则呈现接连下滑,2016-2017年,公司净赢利仍在绝味之上,2018年被绝味反超之后,2019年跟着公司净赢利的继续下滑,两者之间的距离进一步扩展,2019年,周黑鸭净赢利仅为4.07亿元,同比下滑24.6%。

图表5:2016-2019年绝味食物及周黑鸭归母净赢利比照(单位:亿元)

从产品出售毛利率来看,周黑鸭和绝味食物均维持在30%以上的较高水平。2019年,周黑鸭产品出售毛利率为60.93%;绝味食物产品出售毛利率为33.95%。两者毛利率相差较大首要是因为两者虽均为连锁运营,但周黑鸭以自营为主,而绝味采纳自营及加盟方法。

图表6:2016-2019年绝味食物及周黑鸭出售毛利率比照(单位:%)

华中华东及华南仍是主战场

跟着卤制品连锁化出售的继续推动,周黑鸭和绝味商场均在全国布局。据公司年报数据显现,绝味食物来源于湖南,现在公司产品已在全国29 个省、自治区和直辖市出售,从营收构成来看,绝味现在仍聚集华中、华南以及华东区域,2019年,绝味在华东区域完成运营收入12.79亿元,占公司总运营收入的25.28%;在华中区域完成运营收入12.64亿元,占公司总运营收入的24.98%。

图表7:2019年绝味食物运营收入按区域构成(单位:%)

不同于绝味在华中华南及华东等首要卤制品商场均衡开展,周黑鸭受制于直营形式影响,华中区域仍是首要开展商场。2019年,公司在华中区域完成运营收入15.94亿元,占公司总运营收入的58.2%。

图表8:2019年周黑鸭运营收入按区域构成(单位:%)

周黑鸭线上线下寻打破

卤制品因为受食物保鲜问题的影响,在开展之初均以线下门店出售为主,近年来跟着互联网电商以及食物保鲜技能的开展,线上途径也一切开展。现在来看,绝味仍以线下出售为主,2019年公司线上出售额仅为729.37万元,占公司总运营收入的比重缺乏1%。而周黑鸭近年来因为运营状况下滑,开端探究线上网络出售,2019年,公司网上途径出售营收3.57亿元,同比增加18.7%,占营收的11.53%。

图表9:2019年绝味食物及周黑鸭出售途径比照

线下途径作为卤制食物首要出售途径,也正是周黑鸭与绝味食物逐步摆开距离的当地。周黑鸭以直营门店为主,其门店的出资收益以及人事安排均归归于周黑鸭。而绝味食物则采纳特许运营权的方法,加盟店的收益权以及相关的人事安排都是有加盟商自己担任。线下门店运营方法的不同,导致两者本钱相差较大,在门店数量上星期黑鸭的门店数量远小于绝味,到到2019年末,绝味食物共具有直营和加盟店10954 家,而周黑鸭直营门店数量仅为1301家。

图表10:2019年绝味食物及周黑鸭线下门店数量比照(单位:%)

为改变公司经状况,进步公司业绩,2019年末,坚持了17年直营形式的周黑鸭正式“官宣”:发动特许运营,将商业形式晋级为直营+特许运营。周黑鸭相关担任人表明,2020年以来,周黑鸭开设的新店均为特许运营的门店,首要覆盖了江西、江苏、山东、湖南、广东、福建等地。现在,周黑鸭特许运营请求已有8000家,方案2020年新增300家特许门店,三年内,数量超越自营门店,预期净赢利相等或高于自营门店。

特许运营策略有望加强门店布局网络,一方面有助于新商场的开辟,另一方面进步现有商场的密度,以进一步开释公司品牌力和产品力优势,但面临绝味食物先发优势及上万家门店布局应战,周黑鸭能否逆风翻盘仍有待商场查验。

以上数据来源于《我国休闲食物职业消费需求与出资战略规划剖析陈述》,一起供给工业大数据、工业规划、工业申报、工业园区规划、工业招商引资等解决方案。

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