深度分析!2020年中国火锅行业两大龙头企业业绩对比 火锅巨头股价齐腰斩

2021-05-13 08:09 分类:公司新闻 来源:

近来据新闻报道,海底捞股价节节走低,到5月7日收盘,海底捞股价为43.15港元/股,较2月份最高点近腰斩,市值较2月份最高市值也蒸腾超2000亿港元。面对相同境况的不止海底捞一家,呷哺呷哺股价从2月11日的27.15港元/股跌至5月7日的11.88港元/股,市值也惨遭腰斩。两家企业股价一路走低,部分原因或许受运营成绩影响。从两家火锅龙头企业运营状况视点进行解读。

海底捞、呷哺呷哺为火锅职业龙头

跟着火锅餐饮文明的历史性和地域性的开展,如今火锅饮食现已成为人们饮食的重要挑选。近年来我国火锅职业商场规划全体呈动摇添加态势。依据我国饭馆协会数据显现,2019年我国火锅职业商场规划为9600亿元,较2018年添加9.6%。申搏138体育2020年受疫情影响商场规划有所下降,开端核算2020年我国火锅商场总收入约8880亿元。

图表1:2017-2020年我国火锅商场总收入及猜想(单位:亿元,%)

我国火锅竞赛格式比较涣散,首要火锅企业包含海底捞、呷哺呷哺、小龙坎、刘一手等。依据我国饭馆协会数据显现,海底捞和呷哺呷哺别离位列2020年我国火锅企业排行榜第一和第二。

图表2:2020我国火锅企业TOP20

股价齐腰斩!

从本年二月份以来,海底捞与呷哺呷哺股价纷繁暴降。其间,海底捞从2月17日的83.55港元/股跌至5月7日的43.15港元/股,最新市值为2287亿港元,较2月最高市值蒸腾2000多亿港元。呷哺呷哺从2月11日的27.15港元/股跌至5月7日的11.88港元/股,市值也惨遭腰斩。

图表3:2021年海底捞与呷哺呷哺股价走势(单位:港元/股)

成绩大幅下降

两家企业股价一路走低,部分原因或许受运营成绩影响。从企业的运营状况来看,依据企业公报数据显现,近年来两家企业运营收入与净利润添加愈来愈乏力,添加率全体呈现逐年下降的趋势。

2020年新冠疫情对餐饮业形成巨大冲击,企业运营状况落井下石。海底捞与呷哺呷哺净利润别离同比下降86.81%和99.36%。

图表4:2020年海底捞与呷哺呷哺运营状况(单位:%)

图表5:2016-2020年海底捞运营状况(单位:亿港元,%)

图表6:2016-2020年呷哺呷哺运营状况(单位:亿元,%)

门店扩张、翻台率下降

门店数量的扩大有助于营收规划的添加。近年来海底捞门店数量在快速扩张,2020年其净开店数量到达530家,较2019年添加228家。呷哺呷哺在2017年到2019年每年净开店数量均超越100家。店肆高速扩张会导致区域内店肆密布度变大,店肆之间竞赛加大,均匀来客率就会下降。

依据公司公报数据显现,2016-2020年两家企业翻台率均呈现了显着的下降。2020年海底捞与呷哺呷哺翻台率别离为3.5次/天和2.3次/天,较2019年别离下降27.1%和11.54%。

图表7:2016-2020年海底捞与呷哺呷哺净开店数量状况(单位:家)

图表8:2016-2020年海底捞与呷哺呷哺翻台率状况(单位:次/天)

价格上涨

在企业运营本钱继续上涨的状况下,企业价格也有所上涨。继2020年疫情复工提价6%后,2021年3月4日,海底捞揭露宣告,上海有31家门店已开端试点推广小料台产品更新,供给植物蛋白新品“味伴侣”作为调配配料。

3月5日起,海底捞在上海的31家试点门店也开端将牛肉粒列入菜品菜单,贱价独自供给,即约50g/份,价格为0.8元。海底捞称,此举是为了呼应国家节约粮食防止糟蹋的召唤,希望能削减一下食物的糟蹋。

音讯一出,网上议论纷繁。不少人猜想牛肉粒换成味伴侣是为了节约本钱,与其2020年利润下降有着必定联系。

图表9:海底捞牛肉粒VS味伴侣

一起,主打平价道路的呷哺呷哺也开端转型走中高端道路,价格也随之上涨。可是并没有取得顾客的买单,其平价道路的品牌形象在顾客心中现已根深柢固,顾客以为转型之后菜品和服务质量并没有显着的提高,转型之路变得较为困难。

图表10:呷哺呷哺转型前后比照

人均消费的添加也反映出两家价格在不断地上涨。依据公司公报数据显现,海底捞人均消费从2016年94.5元一路上涨到2020年的110.1元,呷哺呷哺人均消费从2016年的47.7元上涨到2020年的62.3元。

图表11:2016-2020年海底捞与呷哺呷哺人均消费状况(单位:元)

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